联建光电(300269.CN)

联建光电首次覆盖:踏准产业新机遇,数字传媒集团雏形已现

时间:16-06-29 00:00    来源:川财证券

核心观点

数字户外为产业新机遇。

1、数字思维:户外媒体公司的大数据应用;2、数字结合:新技术、新应用与传统户外媒体结合,如触摸屏的人机互动技术在出租车上的大面积普及,AR、LBS、QR 等新技术在户外媒体领域的应用,都将赋予户外广告新的活力和产业机遇。

联建光电(300269):数字传媒集团雏形已现。

公司已形成以易事达加强LED 业务,友拓公关、励唐营销加强获客能力,联动文化、分时传媒、远洋传媒、华瀚文化、上海成光、西安绿一扩充户外资源以及布局精准分众、深圳力玛、树熊网络进行探索户外+数字的数字传媒集团雏形。

首次覆盖,给予“买入”评级。

假设收购的标的能够顺利完成业绩承诺。

1)联建光电能够凭借资本市场的支持,推动户外数字战略,打造数字传媒集团;2)我们预计公司2016、2017和2018年的EPS 分别为0.73元、0.94元和1.22元,对应PE 分别为29.6X、22.9X 和17.7X,参考可比公司,给予公司2017年35X 估值,对应目标价为32.9元。